Инвесторы сохраняют осторожность на фоне эскалации торгового конфликта между США и Китаем, который вынудил производителя графических процессоров и ИИ-чипов исключить потенциальные продажи в КНР из последнего прогноза.
Несмотря на то что в начале августа Nvidia получила лицензии на экспорт своих H20-чипов в Китай, согласовав с властями США механизм распределения доходов, в прогнозе компания решила не учитывать этот рынок.
На предторговой сессии бумаги Nvidia (NVDA.O) снизились на 1,6%. Опасения аналитиков связаны не только с ограничениями по Китаю, но и с тем, что результаты по направлению дата-центров могут указывать на более консервативные расходы со стороны облачных сервисов.
Тем не менее сильный прогноз выручки, объявленный план обратного выкупа акций на $60 млрд и оптимизм, прозвучавший в комментариях CEO Дженсена Хуана, частично сняли напряжение у инвесторов. Последние обеспокоены тем, что стремительный рост спроса на инфраструктуру для искусственного интеллекта может замедлиться в тот момент, когда мультипликаторы индекса S&P 500 уже значительно превысили долгосрочные ориентиры и показатели других развитых рынков.
«Для Nvidia проблема не в спросе — он стабильно высок, — а в том, что политика вмешалась в планы компании по глобальному доминированию», — отметил аналитик AJ Bell Дэн Коутсворт.
«Ситуация парадоксальная: на продукцию компании стоит очередь, но торговые ограничения со стороны Вашингтона делают невозможным свободный доступ к китайскому рынку».
Именно вера в перспективы искусственного интеллекта стала главным фактором многолетнего ралли на Уолл-стрит. Рост продолжается уже почти три года, пережив и корректировки из-за конкуренции со стороны более дешёвых китайских моделей ИИ, и масштабную распродажу в апреле, вызванную тарифной политикой США.
Среди представителей полупроводникового сектора акции Super Micro Computer (SMCI.O) потеряли 1%, бумаги Advanced Micro Devices (AMD.O) снизились на 0,4%. При этом крупнейшие клиенты Nvidia — Meta (META.O) и Microsoft (MSFT.O) — прибавили по 0,3%.
Крупнейший рост показала Snowflake (SNOW.N): бумаги компании подскочили на 14,4% после пересмотра в сторону повышения прогноза по доходам от продуктового направления на 2026 финансовый год, чему способствовал ожидаемый спрос на решения в сфере ИИ.
По состоянию на 05:29 утра по нью-йоркскому времени, фьючерсы на Dow Jones E-minis прибавили 86 пунктов (+0,19%), на S&P 500 E-minis — 3 пункта (+0,05%). В то же время Nasdaq 100 E-minis снизились на 6,25 пункта (–0,03%).
Ещё одним фактором, поддерживающим рост американских индексов и подталкивающим S&P 500 (.SPX) к рекордным уровням, остаются ожидания скорого снижения ключевой ставки ФРС. Рынок закладывает почти 89%-ю вероятность того, что регулятор пойдёт на этот шаг уже в сентябре.
Фьючерсы на индекс малых компаний Russell 2000, чувствительный к динамике ставок, до начала торгов выросли на 0,7%. Бумаги на S&P 500 оставались вблизи исторических максимумов.
Тем не менее любой сюрприз в данных по инфляции, которые будут опубликованы в пятницу по индексу расходов на личное потребление (PCE) — ключевому индикатору для ФРС, — может скорректировать ожидания рынка.
В четверг инвесторы ждут еженедельную статистику по заявкам на пособие по безработице, а также вторую оценку данных по ВВП за квартал.
Дополнительной неопределённости добавляют политические факторы: в начале недели президент США Дональд Трамп предпринял попытку отстранить от должности члена Совета управляющих ФРС Лизу Кук, что вновь подняло вопрос о независимости центробанка в принятии решений по денежно-кредитной политике.
Среди корпоративных новостей выделилась отчётность CrowdStrike (CRWD.O): бумаги компании просели на 3,2% после публикации слабого прогноза выручки на третий квартал.
